智能貝塔ETF成投資新寵 資金加速流入

傳統主動管理型產品收費高、表現差，流失大量客戶和資產，資金尋求更低成本、更有效的配置策略 【天天財經】（記者 岳躍）“全球股權投資市場的規模約90萬億美元，其中不超過1萬億美元配置于策略，但其增速無人能比。”財新智能貝塔CEO表示，傳統的主動管理型機構收費高、表現差，流失了大量的客戶和資產，這批資金在尋求更低成本的配置策略，一個機構如果在智能貝塔領域取得領先優勢將有能力吸引數百億美元的新增投資。 基金評級機構晨星（Morningstar）數據顯示，截至2016年11月底，有450億美元以上的資金流入智能貝塔ETF，已經超過了去年全年300億美元的規模。而反觀中國市場，Wind數據顯示，截至2016年6月底，中國公募基金發行的ETF產品只有128只，資產總規模4604.51億元，占公募基金總規模8萬億元約5%，ETF產品尤其是智能貝塔產品具有較大市場空間。 一般來講，投資組合收益由貝塔和阿爾法組成，貝塔指大盤的收益，阿爾法是除大盤之外的收益。所謂智能貝塔，即Smart Beta，是一種介于主動投資與被動指數投資之間的策略方式，它主要通過優化選股和權重安排，獲得跑贏傳統市值加權指數的超額收益。由于近年在歐美市場大受青睞，它已經成為ETF中發展最快的品種。 許仲翔告訴財新記者，“市場經常處于無效中，價格常被高估或低估。傳統的市值指數并不能充分反應市場中的系統風險。價格越高的股票，權重越高，價格越低的權重越低，市值指數就會系統性的追漲殺跌。” “智能貝塔改變了傳統以股票市值為權重構建指數的方法，主動選擇財務健康、波動率、投資容量、流動性、換倉率等指標構建指數，能夠突破市值加權指數的限制，為投資者提供更加靈活多樣的投資組合策略。”許仲翔說。 目前，財新智能貝塔已經推出財新基石經濟股票指數和財新新動能股票指數。前者反映中國實體經濟中優質大中型企業長期成長走勢，主要以對實體經濟貢獻大的企業為主，衡量標準主要為營業總額、資產總額等；后者反映中國新經濟產業成長走勢，由新經濟產業中具代表性且基本面佳的上市公司組成，以高科技、輕資產、搞研發投入等中小成長股為主。 財新智能貝塔統計顯示，用過去11年的市場數據回測發現，財新基石經濟股票指數的年化回報率為21.3%，財新新動能股票指數的為23.9%，均跑贏滬深300指數和中證800指數同期的12.5%和14.1%，且年化波動率都較后兩者低。 財新智能貝塔由財新智庫與銳聯亞洲合資成立，由許仲翔博士（Research Affiliates公司創始人暨Smart Beta投資策略發明人） 擔任CEO及指數總設計師，并吸收原銳聯的核心高管和投研團隊組成。財新智能貝塔結合財新集團的品牌營銷資源和財新智庫的宏觀經濟研究優勢，致力于發展智能貝塔策略， 推動指數化投資。 文章很值，贊賞激勵一下贊 賞首席贊賞官虛位以待贊賞是一種態度1元3元6元12元50元108元其他金額金額（元）：贊 賞 徐紹史在發布會上回應“死亡稅率”相關問題時表示，通過簡政放權、減稅降費，去年降低企業成本約1萬億元。徐紹史表示，有些企業反映了一些制度性交易成本的問題，一些個案具有特殊性，不必過分解讀。 （新華網） #今日午盤#多數板塊飄紅，商業貿易領漲，滬指休報3169.17點，跌幅0.07%；深成指報10354.43點，漲幅0.22%；創業板指報1966.60點，漲幅0.25%；中小板指報6560.48點，漲幅0.21%。 入世15年 中國如何匯入全球化洪流？ 吳敬璉：不同意馬云“大數據使計劃經濟越來越大”